（原标题：东吴期货商酌所策略参考｜中东弥留局面加重！7连阴后LPG期货迎来回转？）【HHK-096】どうしようもなく淫らな女たち

宏不雅金融衍生品：积极成分蚁合

股指期货。昨日市集瑕玷动荡，深证成指和创业板指跌超1%，个股超4700家着落。汽车板块走强，其余板块无数着落。市集仍处于磨底阶段，市集信心有待建立，但下行空间不大。三季度GDP超预期增长，经济复苏延续，在积极成分充分蚁合后，指数有望企稳。

玄色系板块：双焦偏弱运行

螺卷。钢谷网的库存数据还可以，螺纹和热卷都在去库，产量也在减少，但盘面回落，市集对翌日需求信心也曾不足。中枢问题照旧在于当下热卷，钢坯的库存的问题莫得处分，展望盘面也曾会延续动荡转机的走势。

铁矿。铁矿价钱略有回落，主若是手情谊带动，铁矿总库存也曾偏低，且当下莫得彰着累库预期，展望盘面动荡为主。

双焦。现货方面，焦煤价钱有所松动，配煤价钱着落，主要真金不怕火焦煤矿流拍率上升，焦炭三轮提涨也难以落地。加上钢厂开动慢慢减产，双焦需求承压，盘面展望看守瑕玷，操作上提议逢高作念空。

玻璃。在补库暂告一段落的情况下，玻璃寰宇产销数据仍旧欠安，加上中弥远基本面驱动偏弱，玻璃中期瑕玷花式难改，但最近现货价钱并未彰着松动，基差偏高，操作上提议恭候反弹再作念空。

纯碱。远兴三线虽未证据投产，但纯碱供给的压力照旧比拟彰着，后期还有增量，盘面皆集走弱后需要恭候现货价钱的进一步松动，操作上提议逢反弹作念空。

动力化工：风险溢价仍为油价主要影响成分

原油。地缘政事热度仍然为原油提供风险溢价，在加沙一民用病院碰到反复首要后，伊朗号召不容对以色列原油出口，抬升了油价。昨晚的EIA周度论述也清晰原油和制品油库存超预期着落，其中库欣原油库存进一步下降，撑握了涨势。展望油价翌日波动仍主要依赖于巴以打破进展。

沥青。10月第3周沥青产业数据清晰开工率有所反弹、但节后出货量还原力度不足。厂库弘扬尚可，但社库排库速率在旺季行将闭幕本领堕入扼制，数据角落利空。隔夜油价波动不大，展望沥青日内动荡稍弱。

LPG。刻下国内PDH装配利润倒挂，举座需求也较为疲软，供需宽松花式下外洋丙丁烷价钱偏弱运行。国内现货市集因近期到港偏多且节后卑鄙补库节律不足预期，现货市集走弱，中期下行压力仍在，护理整数关隘撑握。

PX。油价坚挺之下，PX价钱稍有企稳，PXN咫尺压缩至380好意思元/吨隔邻，鉴于后期对汽油需求握续走弱的预期以及库存不断累库，后续PXN仍然有一定的下滑空间。外洋新增装配动态：日本引能仕 Wakayama 30万吨PX装配近期停机，计较长停。策略提议:短期对PX握偏空逻辑，逢低作念多PTA加工费。

PTA。PTA依旧偏弱动荡走势，原油在资本端偏强撑握，但卑鄙化工品举座偏弱，石脑油-原油价差尚未转正，PX对PTA资本起主导作用，尽管后市预期偏强，但咫尺仍有资本端主导盘面，PX莫得彰着起色对PTA来说难有寥寂行情，不外10月份时辰点来看，PTA比PX举座更为抗跌，但11月份之后PTA加工费则有一定压缩预期。策略提议：单边空单向下空间受限，等盘面反弹后择机加空单，多PTA空PX（作念多PTA加工费）可离场后择机再作念缩加工费，10月下旬赓续将PX空单转为PTA空单，多EG空TA可部分或一说念止盈离场。

哥也

MEG。乙二醇随同焦煤夜盘飘绿，创下新低，资本撑握偏弱，不外供需面稍有缓解，油煤装配新增泊车动态，永金濮阳年产20万吨装配因效益问题计较10月19日泊车，重启时辰待定；因上游裂解装配故障影响，镇海真金不怕火葬乙二醇负荷有所下调，镇海有限80万吨装配负荷下调至45%隔邻，此前负荷在6成偏上。近期煤价阴跌为主，油价更为坚挺，乙二醇估值偏低。策略提议：短期可以在低位轻仓布局多单，仅看守波段操动作主，无过多彰着驱动，TA-EG价差作念缩可部分或一说念止盈离场，远月贴水花式为主，15反套看守

PVC。台塑11月份报价下调11好意思金报770好意思元/吨之后，印度市集售罄后，国内出口成交量并未见到彰着起色，昨日日盘握仓破百万，夜盘价钱握续走弱后再窜改低，咫尺基本面驱动偏弱，出口大约能缓解一定压力，盘面处于弱驱动+低估值互相博弈阶段。策略提议：本周前期空单可慢慢止盈离场，底部位置轻仓布局多单安全角落较高。

甲醇。据闻常州富德30万吨/年MTO装配后期有泊车历练计较，加之近期煤炭的小幅阴跌，需乞降资本的双利空效应使得甲醇再度走弱。干系词气头装配冬季限气泊车开动慢慢罢了，重迭甲醇坐褥依旧耗损，后期供应收缩将是细目性事件。需求端高位握稳和去库预期下仍提议逢低布局01合约多单或01-05低位正套，密切护理MTO装配的变动情况，同期也要驻防出现超跌风险。受MTO装配变动神话影响甲醇短期偏弱，前期PP-3MA价差作念缩可符合止盈离场。

聚烯烃。聚烯烃短期偏空的中枢原因在于估值建立和供需转弱以及高库存的压制。一方面，高库存需要降价来缓解；另一方面，近端供需转弱，聚烯烃利润在因资本着落建立后需要一定经过的价钱着落来挤压这部分红立的利润。PP近期跌幅相对更大，主若是由于丙烷着落彰着，PDH利润获取建立，对PP的供应压缩预期阶段性减轻，导致PP中弥远的供应压力在莫得角落减量的预期下再度突显。不外这两天丙烷再度走强后PDH利润又被压缩到低位水平，需要握续护理PDH装配的变动情况，PP咫尺仍以短空对待。PE供应环比加多，需求在节后有所转弱，但中弥远压力依旧有限，肃穆者可待库存显贵去化后再入场作念多。

棉花。产业计谋加大调控力度，收紧籽棉收购放贷计谋，前期抢收预期或破灭。同期，抛储时辰延迟，供应趋于宽松，抛储成交率和成交价均有所下滑。市集焦点慢慢转向需求端，需求疲软，旺季不旺，纺企开机率握续下滑，纱线库存握续累库。因此，中线策略上逢高沽空

有色金属：国内宏不雅利好撑握有色反弹

铜。国内宏不雅利好撑握铜价反弹。宏不雅面，国内宏不雅数据较好，提振市集信心，撑握铜价反弹。基本面，由于精废价差握续倒挂，需求慢慢回流至精铜市集，精铜杆订单转好，近期部分厂家交单期延迟至3-5天，对铜价下方撑握走强，但中线看电铜供应看守在高位，重迭好意思元的强势，铜价上方压力仍存，展望反弹高度有限。

铝/氧化铝。库存看守低位，铝价动荡运行。国内宏不雅数据较好提振市集信心，破费端未较节前走弱，展望累库穷乏握续性，处于历史低位的库存对铝价保握较强撑握，展望铝价追思动荡。氧化铝方面，山东地区环保限产，氧化铝企业焙烧炉受影响阶段性限产，供应下降，但需求保握褂讪，使得短期现货偏紧撑握氧化铝高潮，但复产后会进行产量回补，不影响中期供应，中线护理资本撑握。

镍/不锈钢。累库预期慢慢罢了，社会库存创近 1 年半新高。需求端未见彰着起色，三元材料排产环比下降，300 系不锈钢握续累库。同期，印尼RKAB有用期延至三年，原料端短缺担忧情谊缓解，使得镍价承压。护理资本位撑握，严慎追空，中弥远逢高沽空；不锈钢已跌到资本位，重迭钢厂有减产计较，库存开动去库，护理逢低作念多契机。

农居品:好意思豆皆集三日反弹

油脂。隔夜好意思豆延续反弹势头，除了此前公布的好意思豆压榨数据利好除外，近期好意思豆的销售数据也可以。此外，巴以打破是否会扩大化亦然对油脂变成咫尺的利多撑握。诚然油脂基本面中长线仍然偏空，但现阶段暂时不提议赓续作念空，以不雅望为主。

豆粕/菜粕。USDA作物孕育论述清晰，好意思豆优良率为52%，市集预期为51%，前一周为51%，利空好意思豆。同期好意思国寰宇油籽加工商协会（NOPA0月度统计数据清晰，9月份好意思豆压榨量达到1.65456亿蒲，是有记载以来的最高水平，超出市集预期，利多好意思豆。短期，好意思豆照旧偏强运行，而豆粕短期暂到压力位，有所承压。展望当天豆粕以动荡为主。

白糖。印度适度糖出口对四季度国际糖供应产生较为细主义利多，而巴西产量不断刷新最高值。干系词国内入口糖到港量加多，后续新榨季糖上市，重迭抛储预期，九月销售数据欠安，即使库存处于历史低位，展望内盘近期看守高位动荡，中弥远为近强远弱的场面。

生猪。生猪动荡走弱01收盘16580点，现货价钱褂讪在7.5-7.8元/吨之间，节后宰杀量依旧莫得彰着回调，国度统计局当天发布数据：三季度末，生猪存栏44229万头，同比下降0.4%。前三季度，生猪出栏53723万头，增长3.3%，且咫尺处在年内标猪供给最大的时辰段。十一事后，双节透支需求的情况比拟严重【HHK-096】どうしようもなく淫らな女たち，短期需求低迷，部分二育衍生户开动干与市集，压栏去赌四季度腌腊行情，一定经过上撑握现货，但咫尺仔猪耗损也在扩大，商丘母猪有扩大宰杀量的趋势，翌日是否干与去产能周期尚不普遍，展望短期小幅盘面回调后赓续走低。