零食的商业，近两年有点难作念。

看成卤味三巨头中的“扛把子”，领有上万家门店的 绝味食物 也曾亦然老本的骄子。

从股价来看，绝味食物的爆发是从2019年启动。在功绩的驱动下，其股价从2019年1月最低的19.2元/股一谈高潮至2021年2月最高的106.63元/股，不外短短两年时候，绝味食物股价便翻了来源5倍，市值在最高更是打破600亿。

有关词，跟着大亏损行情的落幕，再加上绝味食物自己功绩启动回落，其股价也启动大幅回调。铁心11月3日收盘，绝味食物股价报收35.45元/股，和2021年最高点比较，如今绝味食物的股价还是膝盖斩，市值缩水来源400亿。

骨子上，本年以来绝味食物的功绩还是有所回升，凭证最新的财报数据泄漏，本年前三季度绝味食物终了净利润3.896亿，同比大幅增长77.57%。有关词，功绩的回暖依旧未能让绝味食物的股价止跌回升，本年以来绝味食物股价跌去了44.52%。

为安在功绩回暖的情况下，绝味食物的股价依旧跌跌束缚？看成卤味龙头，绝味食物还有契机重回巅峰吗？“鸭王”的窘境在哪？

2005年，还是是商场司理的戴文军从 令嫒药业 下野成人卡通动漫，启动下海做商业。

刚启动时，戴文军对准的场合亦然药品行业，但铸成大错之下，其发现鸭脖的受众流程更广，于是决定进攻鸭脖行业，并在而后创立了绝味食物。不外，彼时的鸭脖行业还是有 煌上煌 和 周黑鸭 两大巨头镇守，绝味食物念念要凯旋的难度可念念而知。

然则，戴文军善于营销的智商在此时启动发达作用。在绝味食物创立没多久，其便通过投告白、发传单、搞促销等促销阵势来倾销自家品牌。在有了一定的名气之后，绝味食物又飞快灵通加盟，让绝味食物的门店快速铺开。凭证媒体统计的数据泄漏，在2005年龄首才端庄开店的绝味食物，到2005年年底时便还是领有61家门店，推广速率相配的惊东谈主。

2017年3月，绝味食物凯旋上市，有了老本商场的助力，绝味食物推广的速率更快。据统计，在2017年还莫得上市的时候，绝味食物的门店数目为9000家；而到了2022年年末，绝味食物的门店数目还是激增至15076家，5年推广了6000家门店，换算下来每年新开来源1000家。跟着门店数目激增，绝味食物迎来了“巅峰本领”——其功绩和股价也齐迎来了大爆发。

在功绩方面，2017年时绝味食物的营收不外38.5亿，净利润则为3.8亿；到了2021年，绝味食物的营收还是飙升至65.49亿，净利润也涨至9.809亿；在股价方面，绝味食物从2019年1月最低的19.2元/股一谈高潮至2021年2月最高的106.63元/股，不外短短两年时候，绝味食物股价便翻了来源5倍，市值在最高更是打破600亿。

有关词，推广终会有富余的一天。按照绝味食物的“富余式嘱托”——在三五公里范围内，有两家以上的绝味门店，1.5万家门店还是接近绝味食物推广的上限。此外，由于卤制食物的成本占比高达好像，受到原材料加价的影响，2022年绝味食物的利润大幅下滑，其往常仅终了净利润2.325亿，同比大幅下滑76.29%，毛利率也仅为25.57%，比较2021年下滑6%。

到了本年前三季度，天然绝味食物的功绩有所回升——其前三季度累计终了净利润为3.9亿，同比增长77.57%，但拉长周期来看，这一数值也仅仅回到了2020年的水平，跟2021年9.64亿的净利润出入甚远。在遭受功绩瓶颈后，绝味食物的股价也启动走低，铁心11月3日收盘，绝味食物股价报收35.45元/股，和2021年最高点比较，如今绝味食物市值缩水来源400亿。对外投资并非解药

除了卤味食物这个主业以外，其实绝味食物还有一个副业，那便是对外投资。

凭证财报泄漏，铁心2022年年末，绝味食物投资近27亿元，其中永远股权投资24.46亿元，其他权利用具投资2.30亿元。

骨子上，早在2013年绝味食物还莫得上市之前，绝味食物就还是启动进行投资。其时，绝味食物的投资目标主要放在产业链上游，其入股了大型养鸭企业。2014年，绝味食物端庄成就了网聚老本，启动进行规模化投资。

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这些年来，绝味食物投过的餐饮品牌来源60个，其中不乏著名餐饮品牌如和府捞面、幺麻子食物、盛香亭、幸福西饼等等，其中既有绝味食物身处的卤味品牌，也有轻餐饮、 调味品 等等。从绝味食物的投资动向不错看出，其是念念围绕绝味食物打造一个浩瀚的食物投资疆城，有关词，比较于绝味食物卖鸭脖的主业来说，投资这件事并非易事。

凭证绝味食物露馅的数据泄漏，绝味食物自上市以来，投资活动产生的现款流净额一直为负，2017年—2022年，划分为-5.26亿元、-8.71亿元、-7.99亿元、-9.32亿元、-10.58亿元和-10.26亿元，对外投资活动频频，但未能产生资金净流入；2020年—2022年，公司投资支付的现款划分为9.34亿元、15.06亿元、8.80亿元，获取的投资收益划分为-1.0亿元、2.23亿元和-0.94亿元，天然全体来看投资收益为正，但全体的收益率并不高，致使还不如顺利进行银行如期入款。

况兼，绝味食物通过对外投资寻找新增长点的目标并莫得终了。在绝味食物投资的几大明星品牌中，不管是盛香亭、幺麻子食物如故和府捞面，当今齐还处于莳植现象，举例最出名的和府捞面，2020年至2022年和府捞面终了营收划分为11.07亿元、17.32亿元和14.56亿元；终了归母净利润则划分为-2.06亿元、-2.11亿元和-2.99亿元，距离盈利显然还有不少距离。

关于当今的绝味食物而言，其主业天然依旧在发展，每年新增门店来源1000家，但功绩增长还是光显放缓，况兼受到原材料高潮的制约，绝味食物的毛利率也在不时走低，商业变得越发穷苦；而对外投资这个副业天然铺得很开成人卡通动漫，但从历史教学来看，依然不是永远之计。